谨慎看待A股
QFII去年11个月净赎回22亿美元
QFII基金在去年表现出明显的净赎回趋势，截至11月末，净赎回额约达22亿美元。这是从理柏2007年12月中国基金市场透视月报了解到的。理柏中国研究主管周良认为，QFII出现净赎回趋势也在一定程度上反映出国际投资者对A股市场的谨慎。
根据理柏的统计，QFII基金在去年12月上涨了9.5%，全年上涨123.54%，涨幅小于国内股票型基金。而从其最近两年的业绩表现来看，虽然基本与国内混合进取型基金接近，但低于国内股票型基金。
据了解，去年QFII基金中净值回报最高的是摩根士丹利中国A股基金，全年收益率为174.38%，而富通扬子基金则以最近三年共计530.76%的涨幅排名三年期的第一。截至去年底，QFII基金中规模最大的是iShare新华富时A50中国基金，资产规模超过1.6亿美元。
报告还显示，QFII基金去年全年净赎回趋势非常明显。从获得全年规模的7家基金来看，截至11月末，净赎回额约达22亿美元。不过，由于基金净值在不断增长，再加上去年共新设了5只QFII基金，在此推动下，QFII基金的资产规模依然稳步扩大，到去年年底时，20家基金最新的资产规模总额达到了81.84亿美元。
周良认为，相对于国内投资者和基金经理，QFII基金的投资者和基金经理的态度相对谨慎。全年超过22亿美元的净赎回将QFII基金投资者的态度表露无疑。而从QFII基金经理的观点看，其对A股的谨慎程度也比国内基金经理高。
此外，周良还表示，2008年全球经济减速趋势已经很明显，中国经济也充满变数。人民币加速升值趋势和“从紧的货币*策”对通胀有明显的抑制作用，通胀在2008年得到控制的可能较大。当宽松货币*策下膨胀起来的房地产和股票市场的资产泡沫遭遇紧缩货币*策时，被投资者淡忘的下跌可能又要渐渐浮出水面。不过周良也表示，即使在经济充满变数的2008年，全球资金对于人民币资产的热衷恐怕在近段时间内还不会改变。
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